De Plus Près

Le club Dynamic Export, a proposé une conférence débat sur le thème : «sortir de la crise» avec Hélène Baudchon, économiste du Crédit Agricole.

Pourquoi la crise semble-t-elle s’éterniser ?

Selon les principaux indicateurs macroéconomiques et financiers, la récession est terminée depuis la mi-2009 environ. Si la crise semble néanmoins s’éterniser, c’est notamment en raison du manque de vigueur de la reprise dans les pays développés, sans signes tangibles d’amélioration du marché du travail (ce facteur se déclenchant toujours avec un décalage). De fait, nous restons dans un «environnement de crise», d’autant qu’à la crise financière a succédé, depuis la fin 2009, la crise de la dette souveraine européenne sonnant l’heure de la rigueur budgétaire.

Quels sont, selon vous, les moyens à mettre en oeuvre pour sortir de la crise en France et en Europe ?

La sortie passe par plus de cohésion et de confiance, ainsi qu’une augmentation des exportations et une politique monétaire accommodante, pour accompagner la restriction budgétaire dont les tenants et les aboutissants doivent être clairement expliqués. Sans cela, point d’effets ricardiens positifs. En effet, l’assainissement budgétaire implique une anticipation d’impôts moins élevés à l’avenir soutenant les dépenses de consommation et d’investissement aujourd’hui.

Comment l’Europe se place-t-elle par rapport aux pays qui tirent la croissance internationale vers le haut ?

La zone euro est à la traîne des pays qui tirent actuellement la croissance mondiale, avec une croissance en 2010 estimée à 1,7 %, contre 2,8 % aux Etats-Unis et 7,6 % dans le monde émergent. En 2011, les prévisions sont, respectivement de, 1,5 %, 3 % et 6,5 %. Ces chiffres, parlants, masquent une grande hétérogénéité, entre l’Allemagne largement en tête de peloton, la France à la moyenne et la Grèce en queue. L’Allemagne, de par sa compétitivité et son positionnement sur les marchés porteurs, tire un grand bénéfice de la croissance dans les pays émergents. Les autres pays de la zone en profitent aussi mais bien moins. Cependant, ils peuvent également compter sur les effets induits du seul dynamisme allemand.

Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole

Hélène Baudchon est économiste et spécialiste des Etats- Unis. Elle a rejoint la direction des études économiques du Crédit Agricole en décembre 2005, après avoir travaillé pendant 10 ans à l’Observatoire Français des Conjonctures Economiques (OFCE). Elle est l’auteur d’un ouvrage sur l’Economie des Etats-Unis (collection Repères, La Découverte, 2002).

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